Fundos de investimento
Overview
A Sidley tem uma atuação global de alto nível na estruturação e consultoria de fundos de investimento e consultores. O grupo de atuação de Fundos de investimento atende a praticamente todos os tipos de fundos de investimento e gestores de investimentos, bem como a muitos outros participantes do mercado. O grupo tem aproximadamente 130 advogados corporativos, de títulos e derivativos dedicados a fundos de investimento, gestão de investimentos e trabalho de derivativos em todo o mundo, com advogados atuando em Nova York, Chicago, Boston, Los Angeles, São Francisco, Londres, Munique, Hong Kong, Cingapura, Xangai e Tóquio.
“Confiamos em sua atuação líder do setor para nos orientar em tudo, desde a formação de fundos até considerações regulatórias.”
Citação do cliente, Chambers USA 2021
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Overview
Temos ampla experiência em organizar e assessorar com relação a: fundos registrados nos termos da Lei de Companhias de Investimento de 1940 (fundos mútuos e fundos fechados registrados); fundos de hedge (especializados em todas as estratégias e instrumentos de investimento, incluindo dívida, equidade, derivados, moedas estrangeiras, commodities, títulos financeiros estruturados e combinações dos anteriores); pools de commodities; fundos negociados em bolsa (exchange-traded funds, ETFs); capital privado e fundos de capital de risco; fundos imobiliários e REITs; fundos de hedge e fundos de capital privado de fundos (não registrados e registrados de acordo com a Lei de Companhias de Investimento); empresas de desenvolvimento de negócios; e empresas de valores mobiliários dos funcionários.
“Aclamada por sua ampla experiência em assuntos de fundos de hedge, a Sidley Austin ostenta um alcance internacional impressionante por meio de sua presença estabelecida em Nova York, Londres e Hong Kong, juntamente com recursos mais amplos na Europa, América Latina e Oriente Médio.”
Chambers Global 2021
Nosso assessoramento também abrange o amplo escopo de questões jurídicas e de conformidade enfrentadas por fundos, seus consultores e seus conselhos sob as leis e regulamentos das várias jurisdições em que operam. Em particular, assessoramos nossos clientes sobre leis e regulamentos federais e estaduais complexos que regem valores mobiliários, fundos e consultores, incluindo a Lei Dodd-Frank, a Lei de Companhias de Investimento, a Lei de Consultores de Investimento de 1940, a Lei de Valores Mobiliários de 1933, a Lei de Valores Mobiliários de 1934, a Lei de Câmbio de Commodities, a Lei PATRIOT dos EUA e leis comparáveis em jurisdições fora dos EUA. Também somos frequentemente solicitados a analisar e resolver problemas relacionados à disponibilidade de uma isenção ou outra base para evitar o registro nos termos da Lei de Companhias de Investimento ou da Lei de Consultorias de Investimento.
Em nome de nossos clientes gestores de investimento, bem como bancos, corretoras, corporações e escritórios de compensação, assessoramos sobre uma ampla variedade de derivativos e transações estruturadas, incluindo notas estruturadas, swaps, opções, futuros, contratos a termo e operações de recompra e revenda. Ao prestar esses serviços, estabelecemos contato com advogados de derivativos em outras equipes em todo o escritório. Também fornecemos uma ampla variedade de assessoramento sobre assuntos regulatórios de títulos e derivativos, incluindo bolsas de assessoramento, câmaras de compensação, corretores e negociantes com relação à regulamentação de OTC e derivativos negociados em bolsa. Nossa atuação nos coloca em contato frequente com os departamentos do governo, agências reguladoras e bolsas que supervisionam os mercados de títulos e derivativos.
A Sidley representa seus clientes de fundos de investimento em investimentos em dívidas de todos os tipos, incluindo produtos estruturados em dificuldades. Além disso, assessoramos os clientes sobre questões jurídicas relacionadas à compra e venda de empréstimos e títulos de empresas em dificuldades e falências, incluindo contas a receber, reivindicações comerciais e dívida bancária, tanto nacionalmente quanto na Europa.
Os principais pontos fortes de nossa atuação são nossa grande amplitude e alcance geográfico. Acreditamos que somos uma das poucas empresas capazes de atender aos clientes com cobertura profunda em toda e qualquer disciplina ampla de gestão de investimentos, fundos e derivativos nos Estados Unidos, Europa e Ásia.
Reconhecimento recente
Na edição de 2022 da Chambers USA, Chambers Global, Chambers UK e Chambers Asia Pacific, mais de 23 advogados da Sidley foram listados como “praticantes notáveis” por seu trabalho em Fundos de investimento.
- A Sidley foi nomeada “Escritório de advocacia do ano” por suas atuações em Fundos privados/Fundos de hedge na
pesquisa “Melhores escritórios de advocacia” da U.S. News – Best Lawyers de 2022, publicada pela U.S. News & World Report, e teve a maior classificação nacional (em todos os níveis) em todas as edições desde o lançamento da pesquisa há 12 anos. -
A Sidley é reconhecida como um Fundo de investimento de Nível superior: Escritório de fundos de hedge pela Chambers USA e
Chambers Global (2013 a 2022). -
A Chambers Asia Pacific, China e Cingapura reconhecem a Sidley como um escritório de fundos de investimento de Nível superior (2013 a 2022).
-
A Chambers Global 2022 reconhece a Sidley como um escritório de gestão de fundos e ativos de Nível superior (internacional e transfronteiriço).
Fundos de investimento e consultores
Há décadas, a Sidley tem um forte compromisso e tem sido líder reconhecida em assessoramento de gestores de ativos tradicionais e alternativos.
Representamos centenas de consultores de investimento, operadores de pool de commodities, consultores de negociação de commodities e conselhos de diretores de fundos mútuos, incluindo alguns dos nomes mais proeminentes em gestão de ativos alternativos e tradicionais. Também assessoramos regularmente os gestores iniciantes, e aqueles que os financiam, com relação à estruturação de seus negócios e fundos. Assessoramos com relação a milhares de fundos registrados e não registrados em praticamente todos os centros financeiros do mundo.
A Sidley é consistentemente reconhecida por nossos clientes, colegas e pelo setor de gestão de investimentos como fornecedora de excelente atendimento ao cliente e consultoria líder de mercado. Estamos na vanguarda do desenvolvimento de novos produtos, participando da estruturação, organização, registro, atendimento e/ou distribuição de uma ampla variedade de fundos inovadores, instrumentos derivativos e produtos de investimento estruturado, incluindo:
Fundos de hedge – o escopo completo de estruturas, produtos e ofertas de fundos de hedge, incluindo ofertas de notas protegidas por principal apoiadas por ativos de fundos de hedge.
Contas gerenciadas – assessora tanto os alocadores de ativos quanto os consultores sobre termos e estrutura.
Empresas de investimento registradas – assessores de fundos, consultores, diretores independentes e subscritores para uma ampla variedade de fundos registrados abertos e fechados.
Transações de capital permanente – o primeiro programa de notas de médio prazo apoiado por fundos de hedge, levantando capital permanente para fins de investimento e negociação.
IPO do gestor de ativos alternativos – advogado do subscritor na primeira oferta pública inicial dos EUA listada na NYSE de interesses em um escritório de gestão de ativos alternativos.
Aquisições de gestores e investimentos iniciais – assessoramento para gestores e compradores/investidores iniciais em uma ampla variedade de aquisições de gestores e participações, bem como investimentos iniciais.
Fundos do mercado monetário – assessoria para fundos e bancos de investimento sobre conformidade regulatória e estruturação de produtos para serem elegíveis para compra por fundos do mercado monetário, inclusive atuando como assessoria na estruturação entre os primeiros produtos de ações preferenciais e notas extensíveis elegíveis para fundos monetários.
ETFs – registrados como empresas de investimento e pools de commodities, incluindo o primeiro ETF de índice de commodities e o primeiro ETF de moeda alavancada.
Fundos de fundos de capital privado – o primeiro fundo de fundos de capital privado registrado sob a Lei de Companhias de Investimento e a maior transação de consolidação de fundos de fundos de capital privado secundário.
Parcerias de capital de risco oferecidas publicamente – a primeira parceria oferecida publicamente projetada para investir em oportunidades de capital de risco.
Produtos inovadores de fundos na Ásia – desenvolvimento de uma variedade de produtos inovadores de fundos na Ásia, incluindo o primeiro fundo negociado em bolsa de Hong Kong e o primeiro fundo imobiliário na China continental com investimento estrangeiro direto.
Fundo imobiliário privado para propriedades na Turquia – assessoria de fundos sobre uma oferta de um fundo imobiliário privado investindo em propriedades na Turquia.
Fundos protegidos principais – vários fundos protegidos principais dos EUA e de fora dos EUA.
Empresas de desenvolvimento de negócios – vários dos primeiros fundos organizados e registrados como BDCs.
Pools de commodities – muitos dos primeiros pools de commodities privados e públicos.
Estruturas central e de apoio – estruturas central e de apoio nos EUA e fora dos EUA para uma variedade de fundos públicos e privados.
Empresas de valores mobiliários dos funcionários – vários fundos qualificados como empresas de valores mobiliários dos funcionários de acordo com a Lei de empresas de investimento.
Fundos vinculados a seguros – assessoria para gestores e distribuidores de fundos vinculados a seguros que investem em uma variedade de riscos relacionados a seguros.
Fusão e aquisição REIT – representou a Equity Office Properties em sua aquisição pela Blackstone, uma das maiores transações de compra alavancadas da história.
Atuação global
À medida que nossos clientes se tornaram mais globais, nós também crescemos. Nossos escritórios em Londres, Cingapura e Hong Kong têm uma base robusta e crescente de clientes europeus e asiáticos que nossos escritórios nos EUA atendem com relação a questões legais e regulatórias dos EUA. Da mesma forma, nossos escritórios em Londres, Cingapura e Hong Kong assessoram regularmente nossos clientes sediados nos EUA com relação às leis e regulamentos aplicáveis e distribuição de produtos na Europa e Ásia.
Todos os nossos escritórios trabalham com prestadores de serviços em jurisdições favoráveis a fundos para organizar fundos e transações de investimento. Esses fundos fora dos EUA incluem numerosas estruturas listadas em bolsa, aprimoradas por crédito, central e de apoio, com várias séries e outras estruturas não padrão. Trabalhamos em estreita colaboração com uma grande rede de advogados, contadores e administradores na Europa, Ásia, jurisdições caribenhas e outros paraísos fiscais.
A Sidley tem experiência significativa em gestão de fundos, fundos de hedge e capital privado na Ásia e foi nomeada “Escritório de advocacia de fundos de investimento do ano” em 2014 pela Asian Legal Business. A Sidley também recebeu essa honra em 2007.
Auxiliamos no desenvolvimento de vários produtos de investimento inovadores, muitos dos quais foram os primeiros de seu tipo em Hong Kong e em outros lugares na Ásia.
Base de clientes ampla e sofisticada
Nossos clientes, localizados dentro e fora dos Estados Unidos, incluem patrocinadores e gestores de fundos de hedge, capital privado/fundos de capital de risco, fundos imobiliários, fundos mútuos e fundos fechados, bem como conselhos de fundos, consultores de investimento, operadores de pool de commodities, consultores de negociação de commodities, bancos, empresas de corretagem de títulos e futuros, investidores institucionais multinacionais, capitalistas de risco, empresas fiduciárias profissionais, empresas estatais e entidades governamentais e outros participantes nos mercados de títulos e derivativos dos EUA e de fora dos EUA.
Conselho jurídico abrangente
Fornecemos aos clientes “um ponto único de compras”, fornecendo-lhes um recurso para qualquer necessidade legal que possa surgir. Ao atender nossos clientes, nosso grupo utiliza a ampla experiência das outras áreas de atuação da Sidley, incluindo as áreas de regulamentação corporativa, de valores mobiliários e corretagem, impostos, benefícios de funcionários, serviços bancários (incluindo consultoria sobre as implicações da Regra Volcker), falência, planejamento imobiliário, propriedade intelectual, imóveis, financiamentos públicos, trabalhista e litígios.
Fundos de hedge
Organizamos fundos e fornecemos representação contínua para centenas de gestores de fundos de hedge. Nossos clientes de fundos de hedge utilizam uma ampla variedade de estratégias de investimento executadas nos mercados de ações, renda fixa e derivativos.
Fornecemos uma variedade completa de serviços jurídicos para nossos clientes de fundos de hedge, incluindo consultoria sobre estrutura jurídica e outras questões de formação (incluindo central e de apoio, estruturas de fundos lado a lado e fundos com subfundos), questões regulatórias de valores mobiliários e derivativos, alternativas de termos comerciais, acordos de marketing, documentação de negociação, listagem em bolsas de valores, requisitos de requisições do Blue Sky, uso da Internet e questões fiscais e relacionadas ao ERISA. Além disso, assessoramos regularmente os gestores de fundos de hedge sobre suas obrigações regulatórias e de conformidade.
Pools de commodities
A Sidley tem uma das principais atuações de pool de commodities do mundo. Auxiliamos nossos clientes no desenvolvimento de alguns dos primeiros pools públicos de commodities na década de 1970. Desde então, organizamos e fornecemos representação contínua a centenas de pools de commodities oferecidos publicamente e colocados em locais privados, seus operadores de pools de commodities e consultores de negociação de commodities.
Fornecemos uma variedade completa de serviços jurídicos para nossos clientes de pool de commodities, incluindo os tipos mencionados acima em relação aos fundos de hedge.
Fundos registrados
Problemas de status da Lei de Companhias de Investimento
A Sidley presta assessoria regularmente aos clientes sobre a aplicabilidade da Lei de Companhias de Investimento de 1940 a vários tipos de holdings, instituições financeiras e outras empresas operacionais, como corporações industriais, bancos, seguradoras e subsidiárias financeiras. Abordamos essas questões em nome de emissores nacionais e internacionais dos EUA, bem como governos ou entidades quase governamentais, incluindo bancos de desenvolvimento e vários tipos de empresas municipais.
Fundos negociados em bolsa
Fundos vinculados a seguros
Representamos várias organizações de seguros, gestores de fundos e bancos de investimentos dos EUA e de fora dos EUA em conexão com a estruturação, estabelecimento e financiamento de fundos de instrumentos vinculados a seguros, abrangendo uma variedade de estratégias, incluindo aquelas relacionadas ao uso de capital de terceiros. Dada a nossa vasta experiência com fundos vinculados a seguros (e outras classes de ativos híbridos e especiais), podemos assessorar eficientemente os clientes sobre vários recursos, como “compartimentos especiais”, provisões de pagamento lento e liquidação de pagamentos. Da mesma forma, dada nossa experiência com organizações de resseguro que têm plataformas de gestão de fundos relacionadas, podemos assessorar eficientemente sobre questões de conflitos/riscos morais/alocação de oportunidades comerciais, bem como sobre questões relacionadas ao efeito que receber informações relevantes não públicas em um negócio de resseguro pode ter na capacidade de comprar e vender títulos de catástrofe na plataforma do fundo. Nossos advogados do grupo de serviços financeiros e seguros também têm profunda experiência em representar clientes estrangeiros em uma variedade de transações de títulos vinculados a seguros.
A Sidley representou a Associação da Indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros (Securities Industry and Financial Markets Association, SIFMA) em relação à Regra Volcker, que se aplica a transações de securitização e títulos vinculados a seguros e em relação a como os regulamentos de pool de commodities se aplicam a transações de títulos vinculados a seguros.
Capital privado
Fundos de capital privado e capital de risco
A Sidley assessora regularmente os clientes sobre a estruturação, organização e oferta de fundos de capital privado e capital de risco, e fundos de transações de fundos, incluindo fundos tradicionais alavancados e iniciais de compra, bem como fundos estruturados em torno de produtos de investimento específicos, como empresas imobiliárias e de energia.
Fornecemos uma variedade completa de serviços jurídicos para nossos clientes de capital privado e fundos de capital de risco, incluindo consultoria sobre assuntos regulatórios, escolha de jurisdições, escolha de formulários de entidades, alternativas de termos comerciais, acordos de marketing e assuntos fiscais e ERISA.
Junto com o grupo corporativo do escritório, representamos nossos clientes de capital privado e fundos de capital de risco em conexão com a estruturação e documentação de seus investimentos em empresas de portfólio.
Também fornecemos consultoria sobre questões fiscais, de propriedade intelectual, litígios, corporativas, financeiras, de falência e ambientais complexas relacionadas a essas transações.
Capital privado imobiliário e joint ventures
Nos últimos anos, o mercado imobiliário viu uma demanda amplamente expandida por produtos de financiamento menos tradicionais e mais diversificados. Em resposta, a Sidley desenvolveu uma ampla atuação em transações preferenciais de ações e joint ventures representando uma variedade de clientes, incluindo bancos de investimento, fundos de oportunidades e capital privado, fundos de pensão, afiliados bancários e financiamentos imobiliários hipotecários. Esses clientes geralmente estão expandindo suas atividades do tradicional empréstimo baseado em hipotecas para transações de mezanino e outras transações baseadas em patrimônio, e estão buscando investir tanto em âmbito nacional quanto no exterior. Além disso, representamos proprietários que buscam atrair financiamento de aquisição e desenvolvimento ou monetizar seus portfólios para alavancar ao máximo. Trabalhando em estreita colaboração com nossos colegas nas atuações fiscais e de ERISA, estruturamos, negociamos e elaboramos documentos apropriados para cada empreendimento específico. Dependendo do seu tipo, localização e financiamento, o veículo de empreendimento pode ser uma sociedade geral ou limitada, uma sociedade de responsabilidade limitada ou um empreendimento mestre composto por vários veículos de investimento.
Fundos imobiliários privados
A Sidley fornece uma variedade completa de serviços jurídicos para nossos clientes de fundos imobiliários privados, incluindo questões de estrutura e formação de fundos, alternativas de termos de negócios, análises de impostos e ERISA, acordos de marketing, questões regulatórias de títulos e questões de estrutura e formação da GP.
Temos experiência na formação de fundos imobiliários privados tradicionais e comprometidos, fundos de hedge relacionados a imóveis, fundos imobiliários privados abertos e fundos imobiliários registrados na SEC. Em conexão com nosso trabalho de fundos imobiliários privados, trabalhamos extensivamente com patrocinadores em sua estruturação de GP, incluindo joint ventures. Representamos muitos patrocinadores na formação de fundos imobiliários privados, incluindo Canyon, Clifford Capital, Deutsche Bank/RREEF, Starwood, Madison Capital, Marathon e Merrill Lynch. Também representamos clientes institucionais, incluindo governos e instrumentalidades estrangeiras, planos de pensão estaduais, dotações de faculdades, clientes corporativos e escritórios familiares em conexão com investimentos significativos nesses fundos. Representamos muitos desses clientes em seu trabalho transacional de investimento em carteiras após a formação de fundos. Nesse sentido, recentemente estivemos ativos em nome de fundos imobiliários privados na estruturação e execução de transações imobiliárias fora dos Estados Unidos, particularmente na Europa. Somos ativos na formação de REITs como veículos em nome de fundos imobiliários para investimento imobiliário nos Estados Unidos. Também representamos agentes de colocação em suas ofertas de fundos imobiliários privados.
Fundos de investimento imobiliário
Nosso compromisso com o atendimento ao cliente, domínio dos mercados de capitais e sucessos de fusões e aquisições distingue nosso trabalho no setor de fundos de investimento imobiliário (Real Estate Investment Trusts, REIT). A Sidley é frequentemente classificada pelo The American Lawyer como um dos melhores assessores em ofertas de títulos REIT. Essas classificações reconhecem uma tradição de liderança consistente da Sidley na área de REIT.
Nos últimos períodos de 1, 3, 5, 7 e 10 anos, atuamos como advogados para mais ofertas de REIT do que qualquer outro escritório, atuando como advogados em ofertas de 368 REITs com um valor de quase US$ 124 bilhões. Durante o período de 2013 a 2014, fomos assessores de 128 das 443 ofertas de mercados públicos de capital pelos REITs.
Os advogados da Sidley estiveram muito envolvidos em fusões e aquisições e outras combinações de negócios e reorganizações por ou entre REITs. Participamos ativamente da organização, consultoria e financiamento de REITs há mais de 30 anos e estamos envolvidos nas IPOs de dezenas de REITs, tanto de capital quanto de financiamento de hipotecas/especialidade. Temos grande experiência em uma ampla variedade de outras ofertas de títulos REIT, incluindo programas de ações no mercado (at-the-market, “ATM”), ofertas iniciais da Regra 144A de ações ordinárias, unidades de parceria operacional, ações preferenciais conversíveis, dívidas conversíveis/trocáveis, dívidas de alto rendimento, dívidas recomercializadas/extensíveis e garantias.
Assessoramos nossos clientes de REIT sobre um amplo espectro de assuntos, além de ofertas de títulos, fusões e aquisições e impostos, incluindo: conselhos de administração e consultoria sobre governança corporativa; construção e desenvolvimento comercial; registros da Lei de 1934; ambiental; status da Lei de Companhias de Investimento; empréstimos; aquisições e financiamento imobiliários; falência, exercícios e reestruturação; fundo imobiliário e formação de joint venture; locação; e securitização.
Fundos de fundos
Organizamos e fornecemos representação contínua a centenas de fundos e seus gestores. Nossos fundos de fundos para clientes variam de fundos de base ampla, multiestratégia e multigestores a fundos com fundos mais focados, adaptados a estratégias específicas com um número menor de gestores.
Fornecemos uma variedade completa de serviços jurídicos para nossos fundos de fundos clientes, incluindo consultoria sobre estrutura legal e outras questões de formação, questões regulatórias de títulos e derivativos, alternativas de termos de negócios, acordos de marketing, documentação de negociação, listagem de câmbio, uso da Internet e questões fiscais e ERISA. Também assessoramos com relação a facilidades de crédito e derivativos e programas de sobreposição negociados em bolsa (como programas alfa portáteis) e outras estruturas.
Consultores de investimento
Regulamentação e conformidade
A Sidley assessora consultores de investimentos dos EUA e de fora dos EUA em assuntos envolvendo a Lei de Companhias de Investimento de 1940, a Lei de Câmbio de Commodities, a Lei de Consultores de Investimento de 1940, a Lei PATRIOT dos EUA e a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Funcionários (Employee Retirement Income Security Act, ERISA). Clientes consultores fora dos EUA geralmente solicitam orientação relacionada a perguntas envolvendo o escopo extraterritorial da Lei de Consultores e da Lei de Bolsa de Commodities.
Também assessoramos consultores de investimentos em todas as fases de seus negócios e em todos os aspectos da organização, registro e conformidade, incluindo a Lei de Valores Mobiliários de 1933, a Lei Sarbanes-Oxley de 2002, a Lei de Valores Mobiliários de 1934, a Lei Gramm-Leach-Bliley e a Lei de Modernização de Futuros de Commodities de 2000.
Assessoramos empresas de consultoria não registradas com relação à disponibilidade e ao escopo das isenções de registro nos termos da Lei de Consultores, como isenções para bancos, corretores, contadores e consultores com uma base limitada de clientes.
Aquisições de consultores de investimento, transações de capital de investimento inicial, cisão e joint ventures
A Sidley representa regularmente compradores, vendedores, investidores e equipes de gestão em uma ampla variedade de fusões e aquisições, participação minoritária, capital semente, cisão, joint venture e outras transações. A amplitude de nossa experiência nos permite lidar com toda a variedade de questões relacionadas a essas transações, incluindo estruturação geral de negócios, estruturação de programas de remuneração de gestão, acordos de governança contínuos, planejamento fiscal, diligência e trabalho regulatório. Dada a natureza dos negócios de gestão de investimentos, essas transações geralmente envolvem ganhos ou outros termos de pagamento contingentes, programas significativos de remuneração e retenção de gestão e questões importantes de governança que exigem estruturação cuidadosa do ponto de vista econômico, de governança, fiscal e de recursos humanos para atender aos objetivos das partes.
Ofertas de dívida e ações de consultores de investimento
A Sidley está posicionada de forma única para atuar como consultora de IPOs por gestores de ativos alternativos devido à nossa experiência e liderança no setor de gestão de investimentos, presença nos mercados de capitais e atendimento ao cliente de empresas de capital aberto. Assessoramos os gestores de investimento sobre todos os aspectos dessas transações, incluindo questões relacionadas à transparência de empresas públicas, estrutura de empresas holding, acionistas e diretores, impostos e contabilidade. A Sidley representou os subscritores na IPO da Fortress Investment Group LLC (NYSE:FIG) e representou a Citadel ao estabelecer seu programa de nota de médio prazo Rule 144A de US$ 2 bilhões.
Produtos estruturados
A Sidley assessora regularmente os clientes sobre uma ampla variedade de produtos estruturados inovadores no setor de gestão de investimentos, incluindo fundos aprimorados por crédito (incluindo garantia, carta de crédito e outras estruturas de melhoria de crédito), notas vinculadas a commodities e fundos (classificadas e não classificadas), acordos de participação, swaps de ações em fundos e índices e pools de obrigações de dívidas colaterais.
Derivativos
A Sidley frequentemente representa gestores de fundos de hedge, instituições financeiras e investidores em uma ampla variedade de transações de derivativos, incluindo “reestruturações”, derivativos estruturados, swaps de retorno total, futuros, opções, CDOs de capital privado (obrigações de fundos garantidos ou CFOs), derivativos de crédito e CDOs sintéticos.
Problemas abordados em títulos reestruturados, derivativos estruturados e transações de derivativos de crédito incluíram requisitos de divulgação, perguntas de corretora e outras questões de lei de títulos, retenção de impostos, impostos sobre consumo de seguros e impostos de entidades de seguros, problemas de falência ou insolvência, tratamento contábil e requisitos regulatórios de pensão e seguro. Esses problemas geralmente são encontrados em um contexto transfronteiriço no qual, por meio de nossa presença em Londres, Nova York, Hong Kong, Chicago e Tóquio, estamos posicionados para oferecer experiência de ponta em nome de nossos clientes.
Derivativos negociados em bolsa
A Sidley representa bolsas de derivativos, câmaras de compensação, seus membros e usuários finais de derivativos negociados em bolsa em conformidade com o complexo cenário regulatório que rege os próprios produtos derivativos e seus subjacentes.
Assessoramos bolsas e câmaras de compensação com relação à classificação de certos instrumentos derivativos, como títulos, futuros ou sob algum outro regime regulatório. Elaboramos pedidos de designação por órgãos reguladores como uma central de câmbio ou câmara de compensação, bem como registros regulatórios para centrais de câmbio e câmaras de compensação estabelecidas.
Auxiliamos as empresas de negociação e corretagem que buscam se tornar membros da bolsa com o processo de candidatura e a elaboração e adoção de manuais de conformidade regulatória. Fornecemos consultoria contínua aos criadores de mercado e corretores de câmbio com relação à conformidade com as regras de câmbio, câmaras de compensação, SEC e CFTC, bem como as leis de commodities e valores mobiliários.
Para usuários finais de derivativos, assessoramos com relação a limites de posição e relatórios, negociação de acordos de corretagem e “margem a prazo” e outros aspectos de seus negócios.
Transações de derivativos de balcão
Nossa atuação com fundos de investimento, consultores e derivativos serve como principal ponto focal do escritório para a estruturação e documentação de transações envolvendo derivativos, incluindo swaps, futuros, opções, colares, acordos de recompra e acordos de participação. Esses serviços são utilizados pelos clientes de fundos de investimento do nosso grupo, bem como pelos clientes corporativos, bancários, de seguros, securitização e imobiliários do escritório.
Por exemplo, representamos regularmente revendedores e usuários finais em swaps de inadimplência de crédito em exposições de portfólio e nome único e swaps de títulos lastreados em ativos e retorno total em títulos de ações, fundos de hedge, empréstimos, títulos lastreados em ativos e outros ativos. Também representamos empresas em risco de hedging de moeda, commodities, crédito e taxa de juros por meio de swaps e outras transações de derivativos.
No decorrer de nossas representações, negociamos acordos mestres da ISDA, anexos de suporte de crédito e outros acordos padrão do setor para uma ampla variedade de participantes do mercado em uma ampla variedade de ambientes, incluindo ofertas privadas e públicas de títulos classificados. Nosso escritório é membro da ISDA, e os advogados do escritório têm sido os principais participantes no desenvolvimento do setor de derivativos OTC, inclusive atuando em comitês de elaboração e forças-tarefa da ISDA. Os advogados de nosso grupo regularmente participam de painéis patrocinados por associações comerciais e de advogados, tanto como palestrantes quanto moderadores, em reconhecimento ao nosso prestígio na comunidade jurídica e da importância para a nossa atuação ao contribuir para a conscientização dos desenvolvimentos e preocupações atuais para a comunidade empresarial e o público.
Governos estabelecendo mercados de derivativos
Ao longo dos anos, a Sidley tem atuado ativamente na consultoria de governos sobre diversos assuntos relacionados a futuros, derivativos, capital privado e capital de risco. Depois de trabalhar com nossos clientes para desenvolver os primeiros fundos futuros oferecidos no Japão, assessoramos o Ministério do Comércio Internacional e Indústria do Japão e o Ministério das Finanças na elaboração da legislação sobre fundos de commodities. Da mesma forma, assessoramos o governo da República da China na elaboração de um estatuto para regular seus negócios de corretagem de futuros.
Assessoramos o governo do México sobre a legislação necessária para facilitar o estabelecimento de mercados futuros no México. Fomos contratados pelo governo da Indonésia para elaborar não apenas um modelo de estatuto que rege seus mercados de futuros, mas também as regras da agência e as regras de uma proposta de bolsa de futuros e sua associação de compensação relacionada.
Regulamentação de títulos e derivativos
Nossos advogados assessoram regularmente nossos clientes sobre a conformidade com as complexas leis e regulamentos que regem os setores de títulos e derivativos.
Nos Estados Unidos, isso inclui a Lei de Modernização de Futuros de Commodities de 2000, a Lei Gramm-Leach-Bliley, a Lei PATRIOT dos EUA, a Lei de Valores Mobiliários de 1933, a Lei de Valores Mobiliários de 1934, a Lei de Companhias de Investimento de 1940, a Lei de Consultores de Investimento de 1940, a Lei de Câmbio de Commodities, os regulamentos da SEC e da CFTC, as regras das várias bolsas de derivativos e câmaras de compensação e outras organizações autorreguladoras do setor e as leis estaduais de valores mobiliários do “Blue Sky”. Também auxiliamos os clientes a obter cartas interpretativas e sem ação e ordens isentas da SEC e CFTC e representamos clientes interessados no processo legislativo e de elaboração de regras.
Organizações de câmbio e compensação
A Sidley representa títulos, futuros e bolsas de opções e organizações de compensação em conexão com seus assuntos regulatórios e transacionais.
Transações representativas incluem a obtenção de designação de mercado de contrato e derivativos que liberam o status da organização para uma bolsa de futuros de investimentos iniciais, auxiliando bolsas de futuros estrangeiras na obtenção de aprovação para colocar terminais nos Estados Unidos e oferecer contratos de futuros fora dos EUA em índices de ações para investidores dos EUA, representação de uma bolsa de valores nacional em conexão com seus programas de listagem de títulos e outros assuntos envolvendo leis de títulos federais e estaduais.
Representamos organizações de compensação de valores mobiliários e futuros em conexão com todos os aspectos de suas operações, incluindo a obtenção de aprovação regulatória de novos produtos e programas inovadores, como acordos de margem cruzada entre valores mobiliários e produtos futuros e vínculos com câmbios estrangeiros.
Nossa atuação envolve contato frequente com a Divisão de Regulamentação de Mercado da SEC e as Divisões de Supervisão de Mercado e Compensação e Supervisão Intermediária da CFTC. Estamos envolvidos na criação de novos mercados eletrônicos e em muitos aspectos da reestruturação fundamental dos mercados financeiros mundiais atualmente em andamento.
Empresas de serviços financeiros
A Sidley fornece representação corporativa geral para uma ampla variedade de participantes nos setores de serviços financeiros e gestão de ativos, incluindo consultores de investimento, corretores, operadores de pool de commodities, consultores de negociação de commodities e comerciantes de comissões de futuros.
Assessoramos os clientes sobre a formação e estruturação de seus negócios, governança interna, registro e outras questões regulatórias, marketing de seus produtos, aquisições e investimentos, questões de Internet, proteção de propriedade intelectual, acordos com vários prestadores de serviços e planejamento tributário e imobiliário.
Além disso, representamos instituições financeiras em suas funções como agentes de colocação em conexão com ofertas de produtos de investimento.
Investidores institucionais
Assessoramos investidores institucionais, incluindo planos de pensão estaduais, fundos de fundos de hedge, investidores estrangeiros (incluindo entidades governamentais estrangeiras), dotações de faculdades e clientes corporativos, em conexão com seus investimentos negociados em capital privado e fundos de capital de risco, fundos de hedge e transações de investimento estruturado.
Defendendo fundos de hedge em questões de valores mobiliários e execução
A Sidley tem ampla experiência na defesa de fundos de hedge e seus consultores em questões de fiscalização de títulos perante a SEC e outros reguladores. Na Sidley, nossos clientes podem confiar nos talentos de litigantes veteranos de aplicação de títulos, incluindo vários ex-funcionários seniores de investigação da SEC. Os advogados da Sidley defenderam fundos de hedge em várias investigações da SEC, da NYSE e da procuradoria-geral de Nova York.
Os advogados de defesa da Sidley trabalham com advogados na atuação de Fundos de Investimento, Consultores e Derivativos da Sidley para fornecer assessoramento preventivo. A Sidley frequentemente assessora consultores de fundos de hedge sobre questões que apresentam risco de execução específico, como uso de informações privilegiadas, barreiras de informações, uso de consultores externos, atuações manipulativas alegadas, vendas a descoberto e supervisão.
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